广汽集团整体上市意义何在?
发布时间:2020-12-13
广汽集团整体上市又有了新进展。7月16日,广汽集团和香港上市公司骏威汽车共同宣布,骏威汽车股东大会7月16日批准母公司广州汽车集团对骏威汽车进行私有化,通过换股方式实现广汽集团在香港的上市计划。
在通过香港高等法院裁定后,骏威汽车8月25日将从香港交易所退市,广汽集团将于8月30日在香港交易所挂牌上市。
至此,广汽集团在香港整体上市可以说是大局已定。
香港整体上市增强融资能力
1993年在香港挂牌上市的骏威汽车,是广州汽车工业集团公司在香港的一家投资控股公司,广汽集团目前持有骏威汽车37.9%的股权,是第一大股东。广汽集团董事长张房有也是骏威汽车董事长。
骏威汽车作为广汽集团控股的香港上市公司,多年来为广汽集团在融资方面做出了重要贡献。广汽本田50%的中方股份就是由骏威汽车的全资子公司间接持有。
随着广汽集团业务的发展,规模越来越大,广汽集团整体上市成为企业做强做大的必然趋势。广汽集团上市的目的地,首先是香港。但是广汽集团要在香港上市,首先要解决骏威汽车的问题。今年6月,,广汽提出以0.47股广汽新股置换1股骏威汽车股票。骏威汽车进行私有化并退市,通过换股交易推进广汽集团香港上市。
与骏威汽车相比,在香港上市的广汽集团将注入更多优良资产。除了骏威汽车原有的广汽本田、广汽丰田等也将注入。届时在香港上市的广汽集团总市值将大大超过退市前的骏威汽车。
7月16日骏威汽车股价是3.78元港币,已发行股份75.19亿股,总市值约36.6亿美元。按照一家香港财务顾问公司的测算,收购骏威后的广汽集团将创造一个拥有多达106亿美元组合市值的公司,市值逼近香港上市的东风集团股份(107.7亿美元)。目前国内汽车集团市值最高的是上汽股份,市值为1180亿人民币(折合约174亿美 元)。
广汽集团香港上市后,也会在适当的时机回归国内A股市场。
广汽集团真的不差钱吗?
有分析认为,广汽集团在香港整体上市的主要目的是提高募集资金能力,以适应广汽集团迅速发展的国内各项业务,加快并购。
广汽集团董事长张房有在骏威汽车股东大会后说,广汽集团以介绍形式私有化骏威,并以H股形式整体上市,并非为了加快并购计划,集团将按照既定发展计划和市况,在有需要、有能力及有机会的情况下展开并购。
之前张房有曾表示,广汽集团盈利能力比较强,即便不上市、不融资,本身有自我发展、自我积累的能力。
但是,广汽上市的最终目的还是为了融资。自去年以来,广汽重组长丰、吉奥、与菲亚特成立合资公司,这些都需要大量资金。去年5月,广汽集团与长丰集团在湖南长沙签订股权转让协议,广汽收购长丰29%股权,成为2007年底上南合作以来国内汽车业首起兼并重组案。 这笔交易广汽集团需要拿出十几亿元。总投资约50亿元的广汽菲亚特乘用车合资项目,中外双方各占50%股份,广汽集团需要拿出25亿元。广汽重组吉奥要拿出10个亿。广汽本田扩产也要追加新的投资。据说广汽轿车项目需要投资76亿人民币。这些投资加起来超过百亿人民币。
广汽集团虽然盈利能力比较强,但如此巨大的集中投资,恐怕资金压力不会小,也会面临缺钱压力。以广汽集团的实力,银行贷款不成问题,但上市融资是一条既简便又快捷的道路,还没有利息。
整体上市有利广汽加快发展
目前国内汽车企业中,上汽、长安以及一汽下属公司等,已经在国内上市,东风、比亚迪、长城、吉利在香港上市。近期准备上市的还有一汽集团、北汽集团和奇瑞汽车等。通过上市可以募集到企业急需的发展资金,也可以提高企业和品牌信誉,是企业做大做强的必由之路。
广汽集团成立于1997年6月(2005年6月28日整体变更为股份公司),是一个多品牌的汽车制造商,与本田、丰田、日野、菲亚特和三菱等世界上著名的汽车制造商拥有良好的合作关系,并与本田、丰田、菲亚特和日野成立了合资整车企业。广汽集团的中高级轿车产2007年至2009年在国内中高级轿车市场位列第一。除了乘用车,广汽集团还生产商用车、发动机和汽车零部件,并涵盖售后服务、物流和汽车保险经纪、汽车信贷等汽车相关服务。目前,广汽集团及其联营公司的年生产能力为乘用车890,000辆、商用车19,000辆、底盘2,500辆、发动机530,000台和变速器200,000台。
去年初国家出台的《汽车产业调整和振兴规划》明确指出,我国汽车产业的兼并重组要取得重大进展。通过兼并重组,形成2-3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团,4-5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团。《规划》第一次提出汽车企业“四大”、“四小”概念。指出:“鼓励一汽、东风、上汽、长安等大型汽车企业在全国范围内实施兼并重组。支持北汽、广汽、奇瑞、重汽等汽车企业实施区域性兼并重组。”明确了整车企业兼并重组的主体。
自《规划》出台以来,广汽集团在兼并重组方面动作最多,成效也最显著。通过一系列重组措施,广汽集团增加了新的外资合作伙伴菲亚特、国内合作伙伴长丰汽车,通过重组吉奥,使集团的产品谱系更加完整。这些措施都为广汽集团做大做强奠定了基础。
广汽集团香港整体上市后,将有助于加强融资能力、加快发展步伐,最终把广汽集团打造成一个国际化、现代化的汽车企业集团。